ارائه چارچوب گزارشگری برای گزارش تفسیری مدیریت در ایران

نوع مقاله : مقاله علمی پژوهشی

نویسندگان

1 استاد ممتاز، بخش حسابداری، دانشکده اقتصاد مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران.

2 دکتری، بخش حسابداری، دانشکده اقتصاد مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران.

10.22059/frj.2024.371819.1007566

چکیده

هدف: در دوران معاصر، با رشد روزافزون اقتصاد و گسترش بخش خصوصی، بازارهای مالی اهمیت بیشتری پیدا کرده است. در میان عوامل مؤثر بر کارایی بازارهای مالی، نحوۀ انتشار اطلاعات به ذی‌نفعان مختلف، نقشی تعیین‌کننده دارد. در حقیقت، روش انتقال اطلاعات یکی از اجزای اصلی کارایی بازار سرمایه به‌شمار می‌آید. گزارش تفسیری مدیریت، به‌عنوان گزارش مکمل صورت‌های مالی شرکت‌ها، در افزایش شفافیت بازار سرمایه با افشای اطلاعات مالی و غیرمالی شرکت‌ها نقش مهمی دارد. هدف این پژوهش، طراحی چارچوب گزارش تفسیری مدیریت و آزمون تجربی آن بر مبنای داده‌های کمی، به‌منظور ارائۀ چارچوب گزارشگری گزارش تفسیری مدیریت در ایران است که برای اولین بار انجام می‌شود.
روش: این پژوهش از روش تحقیق ترکیبی (آمیخته) استفاده می‌کند؛ از این رو ابتدا به‌شیوۀ تحلیل محتوای کیفی و بر مبنای کلیۀ اسناد و مدارک مربوط به مطالعات «بنیاد استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی» در زمینۀ گزارش تفسیری مدیریت و همچنین، سایر رهنمودها و چارچوب‌های گزارشگری مرتبط، چارچوب اولیۀ گزارشگری گزارش تفسیری مدیریت طراحی و فرضیه‌های مربوطه تدوین شدند. در ادامه، به‌منظور بومی‌کردن و ارائۀ چارچوب گزارشگری گزارش تفسیری مدیریت در ایران، داده‌های مربوط، به‌شیوۀ پیمایشی و بر مبنای پرسش‌نامۀ محقق ساخته، جمع‌آوری شد و هر یک از زیرمقوله‌های چارچوب گزارشگری با استفاده از آزمون تک‌نمونه‌ای ویلکاکسون تعیین و بر مبنای آزمون فریدمن رتبه‌بندی شدند.
یافته‌ها: بر مبنای یافته‌های بخش کیفی، چارچوب اولیۀ گزارش تفسیری مدیریت، مشتمل است بر پنج بُعد اهداف، ویژگی‌های کیفی، عناصر محتوایی، اطلاعات آینده‌نگرانه و اطلاعات مرتبط با موفقیت درازمدت شرکت. همچنین، بر مبنای یافته‌های بخش کمّی، هیچ یک از این ابعاد و زیرمقوله‌های آن‌ها رد نشدند؛ از این‌رو چارچوب گزارشگری گزارش تفسیری مدیریت ایران، در قالب پنج بُعد طراحی شد. این ابعاد عبارت‌اند از: ۱. اهداف، در قالب پنج هدف؛ ۲. ویژگی‌های کیفی، در قالب یازده ویژگی؛ ۳. عناصر محتوایی، در قالب شش عنصر محتوایی؛ ۴. اطلاعات آینده‌نگرانه، در قالب هفت اصل؛ ۵. اطلاعات مرتبط با موفقیت درازمدت شرکت، در قالب شش مقوله. همچنین، اهمیت نسبی هر یک از ابعاد چارچوب گزارشگری به‌ترتیب عبارت است از: ۱. اهداف؛ ۲. ویژگی‌های کیفی؛ ۳. اطلاعات آینده‌نگرانه؛ ۴. عناصر محتوایی؛ ۵. اطلاعات مرتبط با موفقیت درازمدت شرکت. افزون‌براین، زیرمقوله‌های هر یک از ابعاد چارچوب گزارشگری نیز بر مبنای اهمیت نسبی‌شان رتبه‌بندی شدند.
نتیجه‌گیری: چارچوب گزارشگری پیشنهادی این پتانسیل را دارد که به‌عنوان مرجعی ارزشمند برای نهادهای ناظر و تدوین مقررات بازار سرمایه، مانند سازمان حسابرسی و سازمان بورس و اوراق بهادار مورد بهره‌برداری قرار گیرد. با استفاده از این چارچوب، این نهادهای نظارتی می‌توانند استانداردها و رهنمودهای بومی را برای ارائۀ گزارش تفسیری مدیریت تدوین کنند. همچنین شرکت‌ها می‌توانند هنگام ارائۀ گزارش تفسیری مدیریت، از این چارچوب بهره برند. این امر رویکرد مناسب‌تر و مؤثرتری را برای گزارشگری گزارش تفسیری مدیریت، در چارچوب بازار سرمایۀ ایران تضمین می‌کند.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

A Reporting Framework for Management Commentary Reporting in Iran

نویسندگان [English]

  • Mohammad Namazi 1
  • Sasan Khademi 2
1 Distinguished Prof., Department of Accounting, Faculty of Economics, Management and Social Sciences, Shiraz University, Shiraz, Iran.
2 Ph.D., Department of Accounting, Faculty of Economics, Management and Social Sciences, Shiraz University, Shiraz, Iran.
چکیده [English]

Objective
With the rapid growth of the economy and the expanding role of the private sector, financial markets have gained increased importance. Among the factors influencing the efficiency of financial markets, how information is disseminated to various stakeholders plays a crucial role. The method of information transfer stands as a key component in shaping the efficiency of capital markets. Management Commentary (MC), serving as a supplementary report to companies' financial statements, holds a pivotal role in enhancing capital market transparency through the disclosure of both financial and non-financial information. The objective of this research is to formulate an MC framework and subject it to experimental testing utilizing quantitative data. It is to introduce, for the first time, an MC framework specifically tailored to the context of Iran.
 
Methods
This study adopts a mixed research methodology. Initially, qualitative content analysis was utilized, involving the comprehensive review of documents and studies pertaining to the IFRS Foundation in the domain of Management Commentary (MC), along with other relevant guidelines and reporting frameworks. This systematic examination facilitated the construction of the initial MC reporting framework and the formulation of pertinent hypotheses. Subsequently, to adapt and present the MC reporting framework in the Iranian context, survey data, obtained through a researcher-designed questionnaire, was collected. Each sub-category of the reporting framework was assessed and ranked using the one-sample Wilcoxon signed-rank test, with the final ranking determined based on Friedman's test.
 
Results
Based on the findings of the qualitative section, the initial framework for MC comprises five key dimensions: Objectives, Qualitative Characteristics, Content Elements, Forward-Looking Information, and Information Related to the Long-Term Success of the Company. According to the findings of the quantitative section, none of these dimensions and their subcategories were rejected. Therefore, the MC reporting framework in Iran was structured across five dimensions as follows: 1. Objectives: comprising five distinct objectives, 2. Qualitative characteristics: encompassing eleven specific characteristics, 3. Content elements: consisting of six defined content elements, 4. Forward-looking information: comprising seven principles & 5. Information related to the long-term success of the company: categorized into six distinct areas. The relative importance of each dimension within the reporting framework is ranked as follows: 1. Objectives, 2. Qualitative characteristics, 3. forward-looking information, 4. Content elements, and 5. Information related to the long-term success of the company. Furthermore, the subcategories within each dimension of the reporting framework were also assessed and ranked according to their relative importance.
 
Conclusion
The suggested reporting framework has the potential to serve as a valuable reference for institutions and organizations responsible for formulating capital market regulations. This includes entities like Audit Organization and Securities & Exchange Organization. By utilizing this framework, these regulatory bodies can develop native standards and guidelines for the presentation of MC. Furthermore, companies can benefit from this framework when presenting their MC. This ensures a more tailored and effective approach to MC reporting within the context of the Iranian capital market.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Objectives of management commentary
  • Qualitative characteristics of management commentary
  • Content elements of management commentary
  • Forward-looking information
آقایی، محمدعلی و رحمانی، حلیمه (1392). ارائه مدلی برای ارزیابی تأثیرگذاری خصوصیات کیفی بر سودمندی گزارشگری مالی. تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 5(4)، 4-17.
برجانه، ایمان؛ رحیمیان، نظام‏الدین و باقری پرمهر، شعله (1401). بررسی رابطه بین خصوصیات شرکت‌ها و افشای اطلاعات در گزارش تفسیری مدیریت. پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 11(1)، 263-302.
بشیری منش، نازنین و رحمانی، علی (1395). تدوین الگوی افشای اختیاری: ابزاری برای حسابداری مدیریت. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 5(3)، 27-45.
تفتیان، اکرم و سالاری ابرقویی، مهدی (1402). واکاوی محر‏ک‌های افشای استراتژی در گزارش‌های سالانه شرکت: کاربست فراترکیب. تحقیقات مالی، 25(4)، 614-640.
جامعه حسابداران رسمی ایران (1396). میزگرد حسابرسان و گزارش تفسیری مدیریت. حسابدار رسمی، 40، 6-28.
حاجیان نژاد، امین؛ پورحیدری، امید و بهارمقدم، مهدی (1394). بررسی مشابهت‌ها میان چارچوب قابل ارائه برای گزارشگری غیرمالی شرکت‌ها و ‏چارچوب مفهومی حسابداری. دانش حسابداری مالی، 2(2)، 7-32.
حاجی‌پور، بهمن؛ نظرپور کاشانی، حامد و سوداگر، هاشم (1393). تبیین تأثیر منابع نامشهود سازمانی بر عملکرد سازمان، بررسی دانشگاه‌‌های دولتی کشور. پژوهش‌های مدیریت عمومی، 7(2)، 115-134.
خیام‏پور، اکبر؛ خردیار، سینا؛ رضایی، فرزین و وطن پرست، محمدرضا (1399). ارزیابی سودمندی در تصمیم افشای اطلاعات مؤلفه‌‏های ریسک. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 11(1)، 419-445.
رمضانی زارع، محمدحسین؛ عرب‌زاده، میثم؛ نمکی، علی و علی‏پور، محمد (1402). بررسی عوامل حاکم بر آگاهی بخشی اعلان قیمت سهام با استفاده از رویکرد دیماتل. تحقیقات مالی، 25(2)، 343-368.
سازمان بورس و اوراق بهادار (1396 الف). ضوابط تهیه گزارش تفسیری مدیریت (ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران). تهران.
سازمان بورس و اوراق بهادار (1396 ب). راهنمای به‌کارگیری ضوابط تهیه گزارش تفسیری مدیریت (ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران). تهران.
سازمان حسابرسی (1399). موضوع محوری، گزارش تفسیری مدیریت؛ گسترش دامنه گزارشگری مالی. حسابرس، 108، 10-43.
ستایش، محمدحسین و مهتری، زینب (1400). تعیین اجزا و مؤلفه‌‌های گزارشگری یکپارچه با تأکید بر رویکرد تحلیل عاملی تأییدی. پژوهش‌‏های کاربردی در گزارشگری مالی، 10(2)، 171-203.
کرمی، غلامرضا و صدیقی خویدک، فریده (1394). سطح افشا و عوامل تعیین‌کنندة آن در بانک‌ها با تأکید بر سازوکارهای راهبری شرکتی و محوریت اسلامی. تحقیقات مالی، 17(2)، 357-376.
مسعودیان، سیدمحمدرضا؛ احدی سرکانی، سیدیوسف؛ محمودی، محمد و قویدل دوست کویی، صالح (1402). افشای اطلاعات آینده‏نگر بر واکنش قیمت سهام با استفاده از روش سوارا: با تأکید بر گزارشات تفسیری مدیریت. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 12(1)، 135- 148.
مهرانی، ساسان؛ مرادی، محمد و قنبرزاده، مجتبی (1400). شناسایی مؤلفه‏های گزارشگری مالی با رویکرد الگوی کسب‌وکار. بورس اوراق بهادار، 14(3)، 87-117.
نمازی، محمد و ابراهیمی میمند، مهدی (1400). افشا و گزارشگری ریسک شرکت‌ها: ارائه چارچوب جامع. دانش حسابداری، 12(2)، 1-27.
نمازی، محمد و خادمی، ساسان (1402 الف). بررسی سودمندی گزارش تفسیری مدیریت: دیدگاه استفاده‌‏کنندگان، تهیه‌کنند‏گان و نهادهای ناظر و تدوین‌‏کننده مقررات بازار سرمایه. بورس اوراق بهادار، 16(4)، 107-146.
نمازی، محمد و خادمی، ساسان (1402 ب). طراحی و آزمون تجربی الگوی «تعیین مصادیق افشا» در گزارش تفسیری مدیریت ایران. بررسی‌‏های حسابداری و حسابرسی، 30(1)، 149-190.
نمازی، محمد و شوشتریان، زکیه (1374). بررسی کارایی بازار بورس اوراق بهادار ایران. تحقیقات مالی، 2(7،8)، 82-104.
 
References
Abraham, S. & Shrives, P.J. (2014). Improving the relevance of risk factor disclosure in corporate annual reports. The British Accounting Review, 46(1), 91-107.
Aghaie, M., A. & Rahmani, H. (2014). Modeling the impact of the qualitative characteristics on the usefulness of the financial reporting. Accounting and Auditing Researches, 5(4), 4-17. (in Persian)
Akhtaruddin, M. & Haron, H. (2010). Board ownership, audit committees’ effectiveness, and corporate voluntary disclosures. Asian Review of Accounting, 18(3), 245-259.
Alareeni, B. A. & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance, 20(7), 1409-1428.
Alvarez, I., Calvo, J. A. & Mora, A. (2014). Involving academics in the accounting standard setting process, an application of the Delphi methodology to the assessment of IASB proposals. Journal of Management & Governance, 18(3), 765–791.
Alvo, M. & Yu, P. L. H. (2014). Statistical Methods for Ranking Data. New York: Springer Publishing.
American Institute of Certified Public Accountants. (1994). Improving business reporting – a customer focus: meeting the information needs of investors and creditors. https://egrove.olemiss.edu
Audit Organization (2020). Management commentary; expanding the scope of financial reporting. Hesabres, 108, 10-43. (in Persian)
Banghøj, J. & Plenborg, T. (2008). Value relevance of voluntary disclosure in the annual report. Accounting and Finance, 12(4), 159-180.
Barjaneh, I., Rahimiain, N. & Bagheripormehr, S. (2022). Investigating the relationship between corporate characteristics and information disclosure in management commentary in firms listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Applied Research in Financial Reporting, 11(1), 263-302. (in Persian)
Bashirimanesh, N. & Rahmani, A. (2016). Developing pattern of voluntary disclosure: the measure for management accounting. Journal of Management Accounting and Auditing Knowledge, 5(2), 27-45. (in Persian)
Botosan, C. A. (1997). Disclosure level and the cost of equity capital. The Accounting Review, 72(3), 323-349.
Canadian Institute of Chartered Accountants. (2014). Management discussion and analysis, Guidance on preparation and disclosure. https://www.cpacanada.ca
Cohen, J., Holder-Webb, L., Nath, L. & Wood, D. (2011). Retail investors’ perceptions of the decision-usefulness of economic performance, governance, and corporate social responsibility disclosures. Behavioral Research in Accounting, 23(1), 109-129.
Cova, B. & Salle, R. (2008). Marketing solutions in accordance with the S-D logic: Co-creating value with customer network actors. Industrial Marketing Management, 37(3), 270-277.
Depoers, F. & Jeanjean, T. (2012). Determinants of quantitative information withholding in annual reports. European Accounting Review, 21(1), 115-151.
Diamond, D. & Verrecchia, R. (1991). Disclosure, liquidity, and the cost of capital. The Journal of Finance, 46(4), 1325–1359.
Ellili, N. O. D. (2022). Impact of ESG disclosure and financial reporting quality on investment efficiency. Corporate Governance, 22(5), 1094-1111.
Eng, L. L., Fikru, M. & Vichitsarawong, T. (2022). Comparing the informativeness of sustainability disclosures versus ESG disclosure ratings. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 13(2), 494-518.
Ernst & Young. (2021). IASB proposes a new framework for management commentary. https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/ifrs/ey-devel-192-management-commentary-ed-june-2021.pdf
Farrugia, W. (2023). The significance of management commentary for individual shareholders at Maltapost plc: a survey. [Master’s dissertation, The University of Malta].  https://www.um.edu.mt/library/oar/handle/123456789/116651
Financial Reporting Council. (2016). Lab project report: Business model reporting. https://www.iasplus.com/en-gb/projects/frc-projects/research/financial-reporting-lab
Ginesti, G. & Spano, M. (2013). The impact of international accounting standards board (IASB)’s guidelines for preparing management commentary (MC): evidence from Italian listed firms. Journal of Modern Accounting and Auditing, 9(3), 305-320.
Global Reporting Initiative. (2013). G4 Sustainability Reporting Guidelines, Reporting Principles and Standards Disclosures. https://www.commdev.org/publications
Guba, E. G. (1981). Criteria for assessing the trustworthiness of naturalistic inquiries. Educational Communication and Technology Journal, 29(2), 75-91.
Hajiannejad, A., Pourheidari, O. & Baharmoghadam, M. (2015). An investigation of similarities between implied framework for ‎corporate non-financial reporting and accounting conceptual ‎framework in terms of: objectives, users and information qualitative ‎characteristics. Financial Accounting Knowledge, 2(2), 7-32. (in Persian)
Hajipour, B., Nazarpour Kashani, H. & Sodagar, H. (2015). Explaining the effect of intangible organizational resources on organizational performance in iranian institutes of higher education. Public Management Researches, 7(2), 115-134. (in Persian)
Hasan Al Jawahry, B. A. W. & Edan, T. S. (2020). The impact management commentary report in reduce information asymmetries at Iraqi Stock Exchange. International Journal of Multidisciplinary Research and Publications, 2(12), 16–21.
Hassan, O. & Power, D. (2009). The usefulness of accounting information: evidence from the Egyptian market. Qualitative Research in Financial Markets, 1(3), 125-141.
Healey, P. M. & Palepu, K. G. (2001). Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics, 31(1-3), 405–440.
Hitt, M. A., Bierman, L., Shimizu, K. & Kochhar, R. (2001). Direct and moderating effects of human capital on strategy and performance in professional services firms: a resource-based perspective. Academy of Management Journal, 44(1), 13-28.
Ho, S. S. & Wong, K. R. (2001). Study of the relationship between corporate governance structure and the extent of voluntary disclosure. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 10(1), 139-156.
Hollander, M., Wolfe, D. A. & Chicken, E. (2014). Nonparametric Statistical Methods (3d ed.). New Jersey: John Wiley & Sons Inc.
Hufner, B. (2007). The SEC’s MD&A: Does it meet the informational demands of investors? Schmalenbach Business Review, 59(1), 58-84.
Hunt, S. D., Morgan, R. M. (1995). The comparative advantage theory of competition. Journal of Marketing, 59(2), 1-15.
International Accounting Standard Board. (2005). Discussion paper: Management commentary. https://www.ifrs.org/projects/2010/management-commentary-2010/comment-letters-projects/dp-management-commentary/
International Financial Reporting Standard Foundation. (2010). IFRS practice statement management commentary: a framework for presentation. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2018a). Introduction to the management commentary. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2018b). Conceptual Framework for Financial Reporting. https://www.ifrs.org/projects/completed-projects/
International Financial Reporting Standard Foundation. (2019a). Slide deck 2: Topics for further input. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2019b). Slide deck 1: Agenda and introduction. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2020a). Management commentary: Introduction to the forthcoming Exposure Draft. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2020b). AP15A: Overview of guidance on matters affecting long-term prospects, on intangible resources and relationships and on ESG matters. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2021). Exposure Draft: Management Commentary. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
International Financial Reporting Standard Foundation. (2023). AP15A: Education Session —Comparison between Management Commentary Exposure Draft and the Integrated Reporting Framework. https://www.ifrs.org/projects/work-plan/management-commentary/#project-history
Iranian Association of Certified Public Accountant (2017). Auditors' roundtable and management commentary. Hesabdar Rasmi, 40, 6-28. (in Persian)
Jaggi, B., Allini, A., Macchioni, R. & Zampella, A. (2018). Do investors find carbon information useful? Evidence from Italian firms. Review of Quanitative Finance and Accounting, 50(1), 1031–1056.
Johansen, T. R. & Plenborg, T. (2013). Prioritising disclosures in the annual report. Accounting and Business Research, 43(6), 605-635.
Karami, Gh. & Sedighi, F. (2016). Disclosure level and its determinants in banks with emphasis on corporate governance mechanisms and islamic centrality. Financial Research Journal, 25(4), 614-640. (in Persian)
Khayampour, A., Kheradyar, S., Rezaei, F. & Vatanparast, M. (2020). Decision usefulness evaluation of risk factor disclosure. Financial Engineering & Securities Management. 11(1), 419-445. (in Persian)
Klic, M. & Kuzey, C. (2018). Determinants of forward-looking disclosures in integrated reporting. Managerial Auditing Journal, 33(1)-115-144. 
Kristandl, G. & Bontis, N. (2007). The impact of voluntary disclosure on cost of equity capital estimates in a temporal setting. Journal of Intellectual Capital 8(4), 577-594.
Lincoln Y. S. & Guba, E. G. (1985). Naturalistic inquiry. California: Sage Publications.
Lincoln, Y. S. (1995). Emerging criteria for quality in qualitative and interpretive research. Qualitative Inquiry, 1(3), 275-289.
Linsley, P. & Shrives, P. J. (2000). Risk management and reporting risk in the UK. Journal of Risk, 3(1), 115-129.
Masoudian, M. R., Ahadi Sarkani, S. Y., Mahmoodi, M. & Ghavidel Doostkouhi, S. (2023). Disclosure of forward‌looking information on stock price response using the savara method: including the emphasis on management discussion and analysis (MD&A) reports. Journal of Management Accounting and Auditing Knowledge, 12(1), 135-148. (in Persian)
Meek, G., Roberts, C. & Gray, S. (1995). Factors influencing voluntarily annual report disclosure by U.S., U.K. and continental European multinational corporations. Journal of International Business Studies, 26(3), 555-572.
Mehrani, S., Moradi, M. & Ghanbarzadeh, M. (2021). Identifying financial reporting components with a business model (BM) approach. Journal of Securities Exchange, 14(3), 87-117. (in Persian)
Menicucci, E. (2013). The determinants of forward-looking information in management commentary: evidence from Italian listed companies. International Business Research, 6(5), 30-44.
Miihkinen, A. (2013). The usefulness of firm risk disclosures under different firm riskiness, investor-interest, and market conditions: new evidence from Finland. Advances in Accounting, 29(2), 312-331.
Morris, R. D. & Tronnes, P. C. (2018).  The determinants of voluntary strategy disclosure: an international comparison. Accounting Research Journal, 31(3), 1-28.
Namazi, M. & Ebrahimi Meymand, M. (2021). Firms risk disclosure and reporting: a comprehensive framework. Journal of Accounting Knowledge, 12(2), 1-27. (in Persian)
Namazi, M. & Khademi, S. (2023). Designing and empirical testing of a model for “determining instances of disclosure” in management commentary in Iran. Accounting and Auditing Review, 30(1), 149-190. (in Persian)
Namazi, M. & Khademi, S. (2024). Investigating the usefulness of management commentary: the view of users, preparers, and regulaters. Journal of Securities Exchange, 16(4), 107-146. (in Persian)
Namazi, M. & Rezaei, Gh. R. (2016). The Effects of Earnings Quality Criteria on the Agency Costs: (Evidence from Tehran Stock Exchange Market). Procedia - Social and Behavioral Sciences, 230, 67-75.
Namazi, M. & Shooshtarian, Z. (1995). The investigation of the efficiency of Iran's Stock Exchange. Financial Research Journal, 2(7&8), 82-104. (in Persian)
Namazi, M. (1985). Theoretical developments of principal-agent employment contracts in accounting: The state of the art. Journal of Accounting Literature, 4, 63-113.
Neuman, W. L. (2014). Social Research Methods: Qualitative and Quantitative Approaches (7th ed.). London: Pearson Education Limited.
Organisation for Economic Co-operation and Development (2004). OECD principles of good governance. http://www.oecd.org/corporate/ca/corporategovernanceprinciples/31557724. pdf.
Price Waterhouse Coopers (2021). Guide to forward-looking information- don’t fear the future: communicating with confidence. https://www.pwc.com/gx/en/audit-services/corporate-reporting/assets/pdfs/860-global-forward-looking-guide.pdf
Ramazani Zare, M. H., Arabzadeh, M., Namaki, A. & Alipour, M. (2023). Investigating the factors governing the informativeness of stock prices using the dematel approach. Financial Research Journal, 25(2), 343-368. (in Persian)
Redmayne, N. B., Ehalaiye, D. & Stent, W. (2023). Insights on management commentary in financial reports: the views of users, preparers and auditors. Meditari Accountancy Research, 31(4), 817-840.
Reginato, L. & Guerreiro, R. (2013). Relationships between environment, culture, and management control systems. International Journal of Organizational Analysis, 21(2), 219-240.
Scott, W. R. (2015).  Financial accounting theory (7th ed.). Pearson Canada Inc.
Seah-Tan, S. & Tarca, A. (2013). An investigation of the international comparability of management commentary reports. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract _id=962628
Securities and Exchange Organization (2017 a). Rules for the preparation of management commentary (publishers accepted in Tehran Stock Exchange and Iran Fara Bourse). Tehran. (in Persian)
Securities and Exchange Organization (2017 b). Guidelines for applying the rules for the preparation of management commentary (publishers accepted in Tehran Stock Exchange and Iran Fara Bourse). Tehran. (in Persian)
Setayesh, M. H. & Mehtari, M. (2022). Identification of integrated reporting parts and components emphasizing the confirmatory factor analysis approach. Journal of Applied Research in Financial Reporting, 10(2), 171-203. (in Persian)
Shenton, A. K. (2004). Strategies for ensuring trustworthiness in qualitative research projects. Education for Information, 22)1), 63-75.
Sinkovics, R. R., Penz, E. & Ghauri, P. N. (2008). Enhancing the trustworthiness of qualitative research in international business. Management International Review, 48(6), 689-714.
Smith, M. (2019). Research methods in accounting (5th ed.). Sage Publications Ltd.
Sustainability Accounting Standards Board (2013). Conceptual Framework of Sustainability Accounting Standards Board. http://www.sasb.org/wpcontent/uploads/2013/10/SASB-Conceptual-Framework-Final-Formatted-10-22-13.pdf
Taftiyan, A. & Salari Abarghuoi, M. (2023). Assessment of strategy disclosure drivers in annual company report: a meta-synthesis analysis. Financial Research Journal, 25(4), 614-640. (in Persian)
United Nations Global Compact. (2017). 2017 United Nations global compact progress report: business solutions to sustainable development. https://www.unglobalcompact.org/library/5431
Wang, R. Y. & Strong, D. M. (1996). Voluntary forward-looking statements driven by corporate governance and their value relevance. Journal of Management Information Systems, 32(3), 26-49.
Zhang, Y. & Wildemuth, B. (2009). Qualitative analysis of content.  https://www.ischool.utexas.edu/~yanz/Content_analysis.pdf