ابطحی، سیدیحیی؛ نیک‌فطرت، حامد (1391). شناسایی چرخش رژیم در بازده بازار اوراق بهادار ایران. فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، 6(20)، 41-56.
امیرتیموری، راضیه؛ جلائی، سید‌عبدالمجید؛ زاینده‌رودی، محسن (1396). بررسی تأثیر هم‌زمانی چرخه‌های تجاری ایران و آلمان بر اصطکاک و عمق بازارهای مالی ایران (رهیافت مارکوف سوئیچینگ بیزین ور). تحقیقات مالی، 19(3)، 341–364.
جهانگیری، خلیل؛ حسینی‌ابراهیم‌آباد، سیدعلی (1396). بررسی آثار سیاست پولی، نرخ ارز و طلا بر بازار سهام در ایران با استفاده از مدل MS-VAR-EGARCH. تحقیقات مالی، 19(3)، 389–414.
راعی، رضا؛ محمدی، شاپور؛ سارنج، علیرضا (1393). پویایی‌های بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ‌نمایی در میانگین سوئیچینگ مارکوف. تحقیقات مالی، 16(1)، 77–98.
رضازاده، علی (1395). بررسی تأثیر شوک‌های نفتی بر نرخ ارز در ایران: رهیافت غیرخطی مارکوف-سوئیچینگ. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاستهای اقتصادی، 24(79)، 123- 144.
سارنج، علیرضا؛ رامشینی، محمود؛ علوی‌نسب، سیدمحمد؛ ندیری، محمد (1396). تحلیل دوره‌های رونق و رکود بازار سهام ایران مبتنی بر رویکردی ناپارامتریک. تحقیقات مالی، 19(4)، 535- 556.
صالحی‌سربیژن، مرتضی؛ رییسی‌اردلی، غلامعلی؛ شتاب‌بوشهری، نادر (1392). نقاط رکود و رونق اقتصاد ایران با استفاده از مدل مارکوف سوئیچینگ. فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، 7(3)، 67–83.
عبدالهیان، فرزانه؛ محمدپور‌زرندی، محمدابراهیم؛ هاشمی‌نژاد، سیدمحمد؛ مینوئی، مهرزاد (1397). پیش‌بینی دوران رکود و رونق در بازار اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل‌های MS و NSGA-ANN. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 9(37)، 321 - 356.
میرزایی‌قزانی، مجید (1397). تحلیل رفتار متغیر تلاطم تحقق یافته در بورس اوراق بهادار تهران مبتنی بر رهیافت مدل‌های خودرگرسیونی ناهمگن. تحقیقات مالی، 20(3)، 365 - 388.
نصراللهی، زهرا؛ رضایی، احمدرضا؛ حبیبی، سیدمحمدصادق (1393). مدل‌سازی و پیش‌بینی نوسانات بازار سهام با استفاده از مدل مارکوف سوئیچینگ. کنفرانس بین‌المللی حسابداری، اقتصاد و مدیریت مالی. تهران: شرکت دانش‌محور ارتاخه.
References
Abdollahian, F., Mohammad Pourzarandi, M., Hasheminejad, M. & Minouei, M. (2018). To Forecat the Recession and Prosperity in the Tehran Stock Exchange using Models of MS and NSGA-ANN. Financial Engineering and Portfolio Management, 9 (37), 3421- 356. (in Persian)
Abtahi, S. Y. & Nikfetrat, H. (2012). Identifying Regime Switching of Stock Market Returns in Iran. Quartery Journal of Economical Modeling, 6 (20), 41- 56. (in Persian)
Amir Teimoori, R., Jalaee, S. A. & Zayandeh Roodi, M. (2017). Investigating the Impact of Iran-Germany Business Cycle Synchronization on the Friction and Depth of Financial Markets in Iran (Markov Switching Bayesian VAR Method). Financial Research, 19 (3), 341- 364. (in Persian)
Barbu, V. S., & Limnios, N. (2009). Semi-Markov chains and hidden semi-Markov models toward applications: their use in reliability and DNA analysis (Vol. 191). Springer Science & Business Media.
Baum, L. E., & Petrie, T. (1966). Statistical inference for probabilistic functions of finite state Markov chains. The annals of mathematical statistics, 37(6), 1554-1563.
Blattberg, R. C., & Gonedes, N. J. (1974). A Comparison of the Stable and Student Distributions as Statistical Models for Stock Prices. The Journal of Business, 47(2), 244–280.
Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of Econometrics, 31(3), 307–327.
Bulla, J., & Bulla, I. (2006). Stylized facts of financial time series and hidden semi-Markov models. Computational Statistics & Data Analysis, 51(4), 2192–2209.
Cesari, A., De, Espenlaub, S., Khurshed, A., & Simkovic, M. (2010). The Effects of Ownership and Stock Liquidity on the Timing of Repurchase Transactions. Paolo Baffi Centre Research Paper, No. 2011-100.
Cheng, T. Y., Lee, C. I., & Lin, C. H. (2013). An examination of the relationship between the disposition effect and gender, age, the traded security, and bull–bear market conditions. Journal of Empirical Finance, 21, 195–213.
Edwards, F. R., & Caglayan, M. O. (2001). Hedge Fund and Commodity Fund Investments in Bull and Bear Markets. The Journal of Portfolio Management, 27(4), 97–108.
Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 50(4), 987–1007.
Fabozzi, F. J., & Francis, J. C. (1977). Stability tests for alphas and betas over bull and bear market conditions. The Journal of Finance, 32(4), 1093–1099.
Fama, E. F. (1965). The behavior of stock-market prices. The Journal of Business, 38(1), 34–105.
Jahangiri, K., & Hosseini Ebrahim, S.A. (2017). The effects of monetary policy, exchange rate and gold on the stock market in Iran using MS-VAR-EGARCH model. Financial Research, 19 (3), 389- 414. (in Persian)
Liu, Z., & Wang, S. (2017). Decoding Chinese stock market returns: Three-state hidden semi-Markov model. Pacific-Basin Finance Journal, 44, 127–149.
Lunde, A., & Timmermann, A. (2004). Duration dependence in stock prices: An analysis of bull and bear markets. Journal of Business & Economic Statistics, 22(3), 253–273.
Mirzaee Gh., M. (2018). Analysis of realized volatility in Tehran Stock Exchange using Heterogeneous Autoregressive models approach. Financial Research Journal, 20(3), 365-388. (in Persian)
Nasrallahi, Z., Rezaei, A., & Habibi, S. (2014). Modeling and predicting stock market volatility by using Markov switching model. International Conference on Accounting, Economics and Financial Management. Tehran: Knowledge-Driven Company of Iran. (in Persian)
Pagan, A. R., & Sossounov, K. A. (2003). A simple framework for analysing bull and bear markets. Journal of Applied Econometrics, 18(1), 23–46.
Raei, R., Mohammadi, Sh. & Saranj, A. (2014). The dynamics of Tehran Stock Exchange using the Switching Markov – GARCH in mean. Journal of Financial Research, 16(1), 77-98. (in Persian)
Rezazadeh, A.S. (2016). Analyzing the effect of Oil Shocks on Foreign Currency: Exchange Rate in Iran with an Approach Toward Non-linear Markov switching. Quarterly Journal of Economic Research and Policy, 24 (79), 123-144. (in Persian)
Rogers, L. C. G., & Zhang, L. (2011). An asset return model capturing stylized facts. Mathematics and Financial Economics, 2(5), 101–119.
Salehi Sourbian, M., Rice Ardali, G., & Bushehri Acceleration, N. (2013). Recession and prosperity of Iranian economy by using Markov switching model. Journal of Economic Modeling, 7(3), 67-83. (in Persian)
Saranj, A., Ramshini, M., Alavi Nasab, S. M., & Nadiri, M. (2018). Identifying Bull and Bear Periods in Iran’s Stock Market Using a Non-parametric Approach. Financial Research Journal, 19(4), 535 – 556. (in Persian)
Taylor, S. J. (1986). Modelling financial time series. world scientific.
Weigend, A. S., & Shi, S. (2000). Predicting daily probability distributions of S&P500 returns. Journal of Forecasting, 19(4), 375–392.
)