انتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-طراحی الگوی صندوق سرمایه گذاری ریسک پذیر با توجه به فقه امامیه18453FAغلامرضا اسلامیبیدگلیمهدیکاظمیانJournal Article19700101New technology companies are leading the way for future economic growth. At the forefront of this economic shift are venture capital funds. Technology based projects is entrepreneurial projects that have all obstacles for establishing small business and entrepreneur should face these barriers first. Financial problems are the most basic problems. For some specifications that only belong to technological entrepreneurship companies, current financial institutions avoid present facilities. Therefore, survival of these companies depends on venture capital funds. This paper wanted to answer this question: Is it possible to design a pattern of venture capital fund with due attention to Emamiyeh jurisprudence?
The result shows that designing the pattern of venture capital fund with due attention to Emamiyeh jurisprudence is possible and proposed model consists of three foundations; they are: fund raising, investment, exit strategy.دنیای کنونی، دنیای فناوری است و عقب ماندن از قافله فناوری به جز وابستگی برای کشورها ارمغان دیگری به همراه نخواهد آورد. در این راستا، کارآفرینی به عنوان عملی ترین راه حل جهت توسعه فناوری مورد توجه قرار گرفته است. این موضوع مشکلات مختلفی را از جنبه های مدیریتی، بازاریابی، حقوقی و مالی به کارآفرین تحمیل می نماید. ویژگی های منحصر به فرد شرکت های کارآفرینی فناورانه، موجب آن گردیده است تا نهادهای مالی متداول و به خصوص بانکها از ارائه تسهیلات به این شرکت ها خودداری نمایند. با توجه به این محدودیت ها یکی از راه های حفظ و بقای طرح های کارآفرینی فناورانه، حضور صندوق سرمایه گذاری ریسک پذیر می باشد. این مقاله به دنبال ارائه الگویی جهت تاسیس این صندوق ها در کشور بر مبنای فقه امامیه می باشد.https://jfr.ut.ac.ir/article_18453_def8bdee0b037b221cfb89166a9c594d.pdfانتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-شناسایی و تبیین عوامل تعیینکننده سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تهران18454FAعلیجهانخانیسعیدقربانیJournal Article19700101Identifying and understanding the determinants of dividend policy is of high concern among the stakeholders. It will help them not only to examine ability of companies to pay dividends but also to predict its future behavior and trend. Financial researchers have set out a series of theories in this regard; "Growth Effect", "Agency Cost", "Size Effect" and "Risk Factor" are some examples. In addition to the existing theories that are presented in earlier papers, we have tried to take Iranian's firms state of affairs into consideration. In this research, required data of 63 firms for a 6-year period was gathered and tested via multivariate regression analysis method.
Results show that dividend policy of the firms follows a "Random walk", which is consistent with signaling theory; i.e., those firms that had high (low) dividend yields in the last year will have high (low) dividend yields in the current year, as well. Size, investment opportunity, risk and financial leverage and structure are other factors that can explain the dividend policy of firms. Presence of these factors in the research general model shows an about 50% explanatory power.شناسایی و تبیین عوامل تعیینکننده سیاست تقسیم سود، یکی از اصلیترین دغدغههای ذینفعان بنگاههای اقتصادی است. آگاهی از این عوامل ضمن آنکه تصویر روشنی از توان توزیع نقدینگی شرکتها ارائه میدهد، امکان برآورد رفتار آتی آنها را نیز فراهم میسازد. در این خصوص نظریههای مختلفی از سوی پژوهشگران دانش مالی ارائه شده است که از آن جمله میتوان به نظریههای رشد، هزینه نمایندگی، اثر اندازه و ریسک اشاره نمود.
در این تحقیق علاوه بر نظریههای منعکس در تحقیقات خارجی، تلاش گردید تا شرایط خاص بازار سرمایه ایران نیز مورد توجه قرار گیرد. برای بررسی این نظریهها ابتدا متغیرهای مورد نظر تعیین و سپس اطلاعات لازم برای 63 شرکت طی یک دوره شش ساله (1377 الی 1382) گردآوری گردید. برای تجزیه تحلیل اطلاعات نیز از روشهای آماری مبتنی بر رگرسیون و تحلیلهای مربوطه، بهرهگیری شد.
نتایج تحقیق حاکی از آن است که سیاست تقسیم سود شرکتها از الگوی گام تصادفی پیروی میکند. همچنین با توجه به تأیید نظریه پیام رسانی، انتظار میرود تا اگر شرکتی از رشد سود بالایی (پائینی) برخوردار باشد، بازده نقدی آن نیز بالا (پائین) باشد. اندازه، فرصتهای سرمایهگذاری، ساختار مالی، ریسک و اهرم مالی شرکت از دیگر مواردی هستند که در توضیح سیاست تقسیم سود شرکتهای بورس، ایفای نقش میکنند.https://jfr.ut.ac.ir/article_18454_f974b01ab2e4dc7d939b1052a9ba4567.pdfانتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-نظریه بازار کارا و مالی رفتاری18455FAشکرالهخواجویمیثمقاسمیJournal Article19700101حجم گستردهای از تحقیقات بازار سرمایه به فرضیهی بازارکارا جهت تبیین رفتار قیمتها پرداخته است. اوایل دههی70 میلادی نظریه بازارکارا به بیشترین کاربرد خود در مطالعات دانشگاهی رسید، بیشتر مدلهای مالی درآن زمان به بررسی رابطهی قیمت داراییها و متغیرهای کلان اقتصادی پرداخته، با استفاده از نظریه انتظارات عقلایی سعی در مرتبط کردن علوم مالی و اقتصادی در یک نظریهی جذاب داشتند، اما وجود برخی شواهد تجربی مانند استثناهای بازار که توسط مدلهای رایج فرضیهی بازارکارا قابل تبیین نبودند، زمینهساز پیدایش نظریهای به نام مالی رفتاری گردید. مالی رفتاری شامل بخش گستردهای از جنبههای روانشناسی و علوماجتماعی است که تناقض زیادی با فرضیهی بازار کارا دارد. این مقاله به بررسی استثناهای بازار کارا و شواهد تجربی آن و نقش مالی رفتاری در تبیین آن می?پردازد.https://jfr.ut.ac.ir/article_18455_a42ad6a5decb7f9eabc6dd4dc811752f.pdfانتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-بررسی کارکرد تکنیک قیمت گذاری داراییهای سرمایهای کاهش دهنده در بازار اوراق بهادار تهران18456FAعزت الهعباسیانفریدون رهنمای رودپشتیمحمد رضا توکلی بغدادابادJournal Article19700101In This Research, We Studied The Application of Downside Capital Asset Pricing Model in Tehran Securities Market. At First, & Downside ( ) Coefficient have been Estimated & Then they have been Compared with Each Other by SAS 9. Soft ware. At The Second Stage The CAPM & D-CAPM Models Were Compared And Finally The Efficiency of Two Model's Portfolios Were Tested. Research's Result Shows That Downside is Better Estimation Than and Also D-CAPM is Better Model than CAPM for Showing Relation between Risk & Return.در این مقاله، کارکرد تکنیک قیمتگذاری دارایی سرمایهای کاهش دهنده در بازار اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار میگیرد. بر همین اساس و در گام نخست ضرایب بتا ( ) و بتای منفی ( ) تخمین و مورد مقایسه قرار گرفته، تا توان تئوری که عامل ایجاد CAPM و که عامل ایجاد D-CAPM است، مورد آزمون قرار گیرد. سپس دو مدل CAPM و D-CAPM مقایسه و در نهایت سبد حاصل از دو مدل به لحاظ کارایی آزمون گردید. نتایج تحقیق نشان میدهد که در مقایسه با تخمین مناسبتری از نرخ بازده مورد انتظار ارائه و D-CAPM در مقایسه با CAPM ارتباط میان ریسک و بازده را به نحو مطلوبتری نشان میدهد.https://jfr.ut.ac.ir/article_18456_9e585343feaa84116c8db92dbd95c70d.pdfانتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-بررسی کارکرد تکنیک قیمت گذاری داراییهای سرمایهای کاهش دهنده در بازار اوراق بهادار تهران18457FAحسن قالیبافاصلزهرهمظاهریJournal Article19700101ضریب قیمت بر درآمد به خاطر سهولت محاسبه و سادگی روابط به صورت گسترده ای در ارزشیابی سهام شرکت ها در بورس اوراق بهادار مورد استفاده قرار می گیرد اما هنوزهم بحث در مورد کفایت ضریب قیمت بر درآمد وکاربردهای آن با ابهامات زیادی مواجه است . تحقیقات چندی در مورد روابط بین ضریب قیمت بر درآمد وبازده سهام انجام گرفته اما شمار مطالعات در مورد متغیرهای تاثیر گذار بر روی ضریب قیمت بر درآمد بسیار کم است دربعد نظری تفاوت بین ضریب قیمت بردرآمد شرکت ها توسط سودآوری وریسک توضیح داده میشود .ارتباط بین ضریب قیمت بردرآمد با سود آوری ، رشد سود آوری مستقیم وریسک معکوس میباشد. پژوهش حاضر بر اساس نیازهای بازار و سرمایه گذاران ، به دنبال بررسی عوامل اثرگذاربر روی نسبت ضریب قیمت بر درآمد در بورس اوراق بهادار تهران است. دراین راستا به بررسی وجود یا فقدان ارتباط بین سه متغیر اساسی رشد کوتاه مدت، رشد بلند مدت وریسک با نسبت ضریب قیمت بردرآمد پرداخته شده است. نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد که متغیرهای ریسک و رشد سود توانایی توضیح تفاوتهای ضرایب قیمت بر درآمد را دارند . اثررشد درآمدهای کوتاه مدت بیشتر از ریسک می باشد.https://jfr.ut.ac.ir/article_18457_925d97d4c1534623ddd0add377b04076.pdfانتشارات دانشگاه تهرانتحقیقات مالی1024-81537220060220-ارائه روشی برای ارزیابی عملکرد شعب بانک با استفاده از تکنیک تصمیمگیری چندشاخصه18458FAمحمد رضامهرگانحمیدشاهبندرزادهJournal Article19700101Any organization that becomes larger would need more control today the basic problem in many bureaus is mainly absence the establishment method for logical operations. If it introduced a good indicator then it could lead to better forces and generally strategic goals for organizations or incitation methods and giving in to our impulses to encourage and ask responsibility from inactive and weary units. This paper, under the name of intends to access a method for banks appraisement with recognized various qualities and numeric indicators that work under multiple visions that are inspired from the BSC model by intelligible appraisement and with use of a new SBSC (sustainability balanced score card).
In this research we generally study about the thematic literature and the appraisement of intra and extra bank operations and we especially draw out the indicators of appraising bank branches and after that we design an intelligible operating model by using compensatory and non compensatory tactics MADM under 21 scenarios (17 compensatory and 4 non compensatory) in decuple branches of bushehrs Melat bank by using 137 numeric and non numeric indicators. It is necessary to say that in this research the following theories were accepted by study.https://jfr.ut.ac.ir/article_18458_72d89d3e45ddf0e6fd075236ce323f3a.pdf