انتشارات دانشگاه تهران تحقیقات مالی 1024-8153 19 2 2017 07 23 Examining the Effect of Ramazan and Muharram on the Risk and Return of Mutual Funds in Iran Capital Market بررسی اثر ماه‎های رمضان و محرم بر ریسک ‌و بازدهی صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک در بازار سرمایۀ ایران 217 238 64810 10.22059/jfr.2017.212407.1006255 FA سید علی حسینی استادیار گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصاد دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران محمد صالحی فر دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران مسلم نیلچی دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه یزد، یزد، ایران Journal Article 2016 08 03 Risk and return of active mutual funds in Iran capital market. We apply multiple regression analysis, correlogram tests and GARCH model between 2008 – 2014 years to test the data. Findings show that there are some positive and negative relationships in return and risk of some mutual funds, however it is not generalized to all mutual funds as a regularity or behavior. In other words, there is no irrational trend in mutual funds’ risk and return. According to the results, there is no irrational return which has significant effect on all mutual funds in the sample of this study. Therefore, the public opinion including a decrease in return of mutual funds during Ramazan and Muharram months is invalid. مطالعۀ حاضر به بررسی اثر ماه­های رمضان و محرم بر ریسک و بازدهی صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک و فعال در بازار سرمایۀ ایران می­پردازد. این بررسی با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره، آزمون­های خود همبستگی و مدل گارچ در بازۀ زمانی 25/5/1388 تا 25/5/1394 صورت پذیرفته است. یافته‎های پژوهش نشان می‎دهد، اگرچه برخی روابط مثبت و منفی در بازده و ریسک تعدادی از صندوق­های سرمایه­گذاری مشترک دیده می­شود، نمی‎توان آن را به‎صورت یک قاعده یا رفتار کلی به تمام صندوق­های سرمایه‎گذاری مشترک نسبت داد. به بیان دیگر، روند غیرعادی در بازدهی و ریسک صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک طی ماه‎های رمضان و محرم دیده نمی‎شود. با توجه به نتایج پژوهش می‎توان گفت که در تمام صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک مورد مطالعه، بازدهی غیرمعقولی که دارای تأثیر معناداری باشد، مشاهده نمی‎شود و تفکر عام مبنی بر وقوع رکود و کاهش در بازدهی صندوق‎های سرمایه‎گذاری مشترک در ماه‎های رمضان و محرم به تأیید نمی‎رسد. https://jfr.ut.ac.ir/article_64810_abc060b80d7dd97ecabdefc7ed278566.pdf