TY - JOUR ID - 76324 TI - بازدهی معامله‌ها بر اساس نمودارهای شمعی در بورس اوراق بهادار تهران JO - تحقیقات مالی JA - FRJ LA - fa SN - 1024-8153 AU - پیمانی فروشانی, مسلم AU - ارضا, امیر حسین AU - صالحی, مهدی AU - صالحی, احمد AD - استادیار، گروه مالی و بانکداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران. AD - دانشجوی کارشناسی ارشد، گروه مهندسی مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران. Y1 - 2020 PY - 2020 VL - 22 IS - 1 SP - 69 EP - 89 KW - نمودارهای شمعی KW - بورس اوراق بهادار تهران KW - تحلیل تکنیکال DO - 10.22059/frj.2019.287302.1006912 N2 - هدف: سرمایه‌گذاران برای کسب بازده متناسب با ریسک در پی پیش‌بینی قیمت سهام هستند. یکی از روش‌های پیش‌بینی، استفاده از نمودارهای شمعی است که به‌دلیل سادگی در بین تحلیلگران رواج زیادی دارد. بر این اساس در این پژوهش به بررسی سودآوری این نمودارها در شرایط مختلف می‌پردازیم. روش: بدین منظور از داده‌های مربوط به قیمت‌های روزانه سهام شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران طی 15سال از آبان 1382 تا آبان 1397 استفاده شده است. میزان بازدهی و درصد موفقیت سرمایه‌گذاری بر اساس 13 نمودار شمعی مختلف در دو افق زمانی 1 و 10‌روزه و در شرایط مختلف صعودی و نزولی و حالت‌های مختلف گردش معامله‌ها اندازه‌گیری شده است. یافته‌ها: بدون مدنظر قرار دادن روند یا گردش معامله‌ها، شمعِ فروش در دوره نگهداری 1‌روزه و شمع‌های خرید در دوره نگهداری 10‌روزه، بیشترین بازدهی را (بیش از هزینه‌های معامله‌ها) به‌همراه دارند. با بررسی نمودارها در روندهای صعودی و نزولی، عملکرد نمودارها افزایش خواهد یافت. همچنین با در نظر گرفتن گردش معامله‌ها، بهترین بازدهی، مربوط به شمعِ خرید در روند صعودی و در گروه شرکت‌های با ارزش معامله‌های متوسط و دوره نگهداری 10‌روزه است. از سوی دیگر، نتایج پژوهش دلیلی بر توصیه به اتخاذ دیدگاه کوتاه‌مدت در دوره‌های نزولی است. نتیجه‌گیری: با توجه به نتایج، سرمایه‌گذاران می‌توانند بر مبنای افق زمانی مد نظر خود و بر اساس شرایط صعودی و نزولی و از بین شرکت‌های با گردش معامله‌های مختلف از الگوی منتخب ذکرشده برای کسب بازدهی در بورس اوراق بهادار تهران استفاده کنند. UR - https://jfr.ut.ac.ir/article_76324.html L1 - https://jfr.ut.ac.ir/article_76324_518a08fb7933481634989e5f931556c0.pdf ER -